La producción se frenó en febrero y la industria volvió a ser la más golpeada
Los primeros números del mes dejaron un panorama flojo, con caídas fuertes en varios rubros y señales de estancamiento en la actividad. La industria, otra vez, aparece como la gran perdedora del arranque de año.
Después de dos meses con algo de aire, la economía frenó en seco en febrero y dejó un sabor amargo entre consultoras, centros de estudio y el propio Gobierno. Los adelantos privados muestran que la recuperación sigue sin terminar de arrancar, con la industria como el sector más complicado. Incluso Luis Caputo admitió que mira con preocupación la lentitud del repunte.
Según el estimador mensual de actividad de Equilibra, la economía cayó 1% frente a enero y marcó un retroceso interanual de 1,5%. Si se deja afuera al agro, la baja fue de 1,1%, lo que refleja un parate bastante más marcado en el resto de los rubros. El campo, en cambio, quedó sin cambios respecto del mes previo, con el cierre de la cosecha de trigo, una merma en carne y compensaciones por el arranque del maíz y la mejora en leche.
El panorama tampoco mejoró con el Índice General de Actividad de Orlando Ferreres, que mostró una baja de 2,9% interanual y de 0,5% mensual. En la comparación desestacionalizada, el indicador tocó niveles mínimos desde agosto de 2025. La foto de febrero volvió a mostrar una economía partida en dos, con algunos sectores que aguantan y otros que directamente no levantan cabeza.
El golpe más fuerte volvió a sentirse en la industria, que según la estimación difundida por la UIA habría caído 3% en el segundo mes del año. Los derrumbes más pesados se vieron en acero (-11%), autos (-8,1%) y bebidas (-5,2%). También retrocedieron la metalmecánica y el aluminio, en un cuadro que sigue encendiendo alarmas dentro del sector productivo.
El informe industrial señaló además que la demanda de energía de los grandes usuarios se mantuvo estable, empujada por refinación de petróleo y químicos, pero con bajas en automotores, madera, papel y construcción. En ese rubro, los datos fueron mixtos: los despachos de cemento bajaron 1,8% contra enero, aunque el Índice Construya saltó 15,9%. Mientras tanto, la inversión también mostró flaquezas, con una caída mensual de 0,7% y un desplome interanual de 11,4%, según Ferreres.
En Buenos Aires, el Banco Provincia calculó que la actividad se mantuvo estable frente a enero, pero bajó 2,3% en la comparación anual. Allí, la industria manufacturera fue la más castigada, con un retroceso de 8%, seguida por el comercio con -6,3%. En contraste, el agro creció 8,3%. Con este escenario, la UIA advirtió que el nivel productivo sigue estancado y todavía se ubica cerca de un 10% por debajo de los registros de 2022 y 2023.
De cara a lo que viene, las proyecciones tampoco traen demasiado alivio. Ferreres habló de una actividad a dos velocidades y sostuvo que la mejora de los sectores más golpeados dependerá de una recuperación de los salarios y del empleo. El Banco Provincia, por su parte, proyectó una caída acumulada del 1% en PBA para 2026 si todo siguiera en el nivel de febrero. Y como si faltaran señales, la recaudación por IVA de marzo cayó 2,6% real interanual, otro dato que confirma que la rueda todavía no agarra velocidad.
