Los analistas ven una baja de la inflación y calculan un dólar cerca de $1.673 para diciembre

El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), dejó una foto bastante clara: las consultoras y los bancos esperan una inflación de 2% para junio y el mismo registro para julio. Además, proyectan que el año cerrará con un dólar oficial en $1.673 y una suba de precios anual cercana al 30%. En criollo, el mercado ve una desaceleración gradual, aunque sin margen para relajarse demasiado.

En esta sexta encuesta del año, el informe marcó que el IPC de junio se habría ubicado en 2%, apenas una décima por debajo de la medición previa. Entre los analistas con mejor historial de aciertos, el llamado Top 10, la estimación fue todavía un poco más baja: 1,9%. La tendencia, según el relevamiento, empieza a aflojar desde agosto, cuando la mediana de las respuestas baja a 1,8% y se mantiene en ese nivel también en septiembre. Para octubre y noviembre, el número esperado cae a 1,7%, con un leve repunte a 1,8% en diciembre.

El documento también muestra que la inflación núcleo, la que deja afuera precios estacionales y regulados, habría sido de 1,9% en junio. Ese dato también quedó una décima por debajo del sondeo anterior y, otra vez, el Top 10 coincidió con esa lectura. En paralelo, el mercado imagina un dólar con subas moderadas mes a mes: $1.482 en julio, $1.513 en agosto, $1.548 en septiembre, $1.589 en octubre, $1.621 en noviembre y $1.673 en diciembre. Frente al informe previo, las variaciones van de $23,7 a $36,9, salvo en el cierre del año, donde la proyección quedó sin cambios.

Para más adelante, las cuentas también traen números que el mercado mira con atención. Los consultados estimaron que el PIB habría crecido 0,6% en el segundo trimestre de 2026 y esperan subas de 0,9% tanto en el tercero como en el cuarto trimestre. En el promedio del año, la actividad económica se ubicaría 3,0% por encima de 2025. En empleo, la desocupación abierta se calculó en 7,7% para el segundo trimestre y 7,5% para el cuarto. También se proyectan exportaciones por USD 100.000 millones, importaciones por USD 76.400 millones y un superávit comercial de USD 23.600 millones. En lo fiscal, el REM prevé un superávit primario de $15,7 billones para 2026, una señal que el Gobierno seguramente seguirá de cerca.