El FMI habilitó otro giro y el Gobierno suma oxígeno para las reservas

El Fondo Monetario Internacional dio el visto bueno a la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas con la Argentina y, en las próximas horas, girará USD 1.000 millones. La decisión llega como un alivio para el Gobierno, que venía siguiendo de cerca este trámite porque de ahí dependía un refuerzo clave para las reservas del BCRA. Desde el organismo que conduce Kristalina Georgieva remarcaron avances en reformas y en el frente monetario, aunque también dejaron en claro que todavía falta acelerar el paso.

En su comunicado, el FMI destacó la aprobación de leyes en materia fiscal, comercial y laboral, además de cambios en el esquema monetario y cambiario. Según el Fondo, esas medidas ayudaron a mejorar la capacidad del país para enfrentar crisis y a sumar reservas. Pero no todo fue festejo: admitieron que no se cumplió la meta de acumulación de reservas netas para fines de diciembre, aunque sí se respetó la mayoría de los criterios centrales y se aplicaron correcciones para acercarse al objetivo. También insistieron en que la mejora de la economía debe sostenerse con un paquete equilibrado que siga empujando la desinflación y mantenga la estabilidad externa.

Georgieva sostuvo que la Argentina viene avanzando "con paso firme" hacia una economía más orientada al mercado y celebró los movimientos recientes del equipo económico. A la vez, advirtió que la incertidumbre política de 2025 pegó de lleno en el crecimiento, la baja de la inflación y la estabilidad externa, aunque luego se aplicaron ajustes que ayudaron a recomponer reservas y a recuperar confianza. En esa línea, el organismo pidió reforzar el equilibrio fiscal, revisar subsidios energéticos, mejorar la focalización de las transferencias sociales y contener el gasto discrecional, al tiempo que reclamó reformas tributarias y previsionales para sostener el ancla fiscal sin descuidar el gasto social prioritario.

El FMI también elogió la desregulación de la economía y las leyes reformistas en áreas clave, pero marcó que todavía hay que profundizar cambios para volver más competitivo al país. Puso la lupa sobre sectores como agricultura, energía, minería y la economía del conocimiento, donde ve potencial para crecer si mejora la previsibilidad. Además, valoró la baja de la inflación anual, el superávit primario y los anuncios de inversiones, aunque advirtió que la ejecución del programa mostró resultados desparejos hasta fines de 2025, sobre todo por la demora en recomponer reservas externas.

En paralelo, los directores del organismo destacaron los últimos ajustes monetarios y cambiarios, que ayudaron a sostener la compra de divisas y a fortalecer la confianza del mercado. También celebraron el programa de adquisición de dólares del Banco Central y pidieron que se mantenga de forma sostenida, con flexibilidad cambiaria, para reconstruir reservas de manera decidida. En ese punto, alentaron al equipo económico a superar la meta de reservas netas, fijada en USD 8.000 millones, y a asegurar un acceso durable a los mercados internacionales para refinanciar vencimientos y reducir la dependencia del propio Fondo.

La aprobación del segundo examen era determinante porque habilita el ingreso de USD 1.000 millones que engrosarán las reservas internacionales. El BCRA venía mostrando una racha positiva en el mercado de cambios, con 92 jornadas consecutivas de compras, apoyado en acuerdos con bancos, empresas privadas y organismos estatales. Este jueves sumó USD 145 millones y el acumulado anual ya superó los USD 8.800 millones. Desde que arrancó el nuevo esquema en enero, el Central incorporó USD 8.851 millones, con abril como el mes más fuerte, cuando llegó a USD 2.769 millones. En mayo el ritmo también se aceleró y, en la última semana, agregó USD 596 millones, llevando el total del mes a USD 1.696 millones.