El riesgo país se dispara y deja a los bonos en caída libre
Por primera vez en 2026, el riesgo país superó los 600 puntos mientras la crisis internacional y las reservas del Banco Central preocupan al mercado.
Arrancó la semana con mal pie para los bonos argentinos, que sufrieron una caída que llegó al 0,6%. Esto empujó al riesgo país a un salto nada despreciable: subió 17 puntos y llegó a superar la barrera de los 600 puntos, un número que no veíamos en lo que va del 2026. El indicador, clave para medir la confianza de los inversores en nuestra economía, trepó hasta los 601 puntos.
Esta situación no es casualidad: el mundo mira de reojo la tensión que se cocina en el Estrecho de Ormuz, donde la guerra entre EE.UU., Israel e Irán sigue encendiendo alarmas. Y no es menor la movida de Donald Trump, que pidió a algunos aliados que envíen buques militares para cuidar a los petroleros y asegurar el paso de crudo, aunque varios países están dudando si meterse o no en ese asunto.
En paralelo, las reservas netas del Banco Central siguen en rojo, a pesar de las compras que vienen haciendo para darle aire al dólar. Según los números oficiales, las reservas brutas se ubican en USD44.788 millones, pero ese monto cae tras los pagos al BID y al BIRF, además de la baja en cotizaciones que se dio este lunes. En la cuenta fina, las reservas netas están en un negativo de casi USD1.831 millones si se consideran ciertos ajustes, y ese número se amplía a más de USD3.600 millones si se suman otros factores como pagos y depósitos.
La consultora Epyca no se anduvo con vueltas: "Acumular Reservas es una clave para dar sustentabilidad al proceso de desinflación y estabilización", aclararon, y recalcaron que aunque el BCRA tiene dólares para enfrentar posibles corridas, esos dólares no son propiamente "suyos". Además, remarcaron que la próxima cosecha será fundamental para la compra de divisas, pero también advirtieron sobre los riesgos inflacionarios que esto implica en medio de una suba del IPC.
Por último, destacaron que una compra masiva de dólares implica emisión monetaria, pero hay margen para hacerlo de forma gradual y sin generar un salto extra en la inflación, gracias a que la Base Monetaria viene en baja hace meses. Así la situación sigue siendo complicada, pero con ciertos respiros que el mercado monitorea de cerca para no perder el rumbo en medio de un año que empezó con promesas y ahora enfrenta estas turbulencias.
