El dólar se escapa otra vez: superó los $1.400 pero hay esperanza de calma

Tras varias jornadas en rojo, el dólar oficial y sus compadres financieros volvieron a dar pelea y se plantaron por encima de los $1.400. En este vaivén, los que se las saben todas en la City no pierden la fe y pronostican un período de tranquilidad con chances de que las cotizaciones bajen un poco.

En la última rueda, el billete oficial pegó un saltito del 0,7% hasta llegar a los $1.425, mientras que arrancó la semana rondando los $1.385. El mayorista subió con garra un 1,1% hasta $1.406, y los dólares financieros treparon cerca de un 0,9%, con el MEP en $1.435 y el CCL en $1.480.

Ignacio Morales, director de Inversiones en Wise Capital, comentó: "Pese a que la abundancia de divisas (impulsada por el endeudamiento privado, provincial y el persistente carry trade) mantuvo el precio a raya en las últimas semanas, la recuperación actual coincide con una apreciación del Tipo de Cambio Real Multilateral no vista desde mediados de 2025". Además, agregó: "Este escenario, sumado a la leve presión al alza en los dólares financieros (MEP y CCL), reaviva el temor de los analistas ante un posible atraso cambiario que podría incentivar el adelantamiento de importaciones y frenar la liquidación de exportadores".

¿Qué hay detrás de este nuevo salto del dólar? Todo empezó cuando salieron los resultados de la última licitación del Tesoro, donde no se aceptaron instrumentos a tasa fija, por lo que soltaron pesos al mercado. Según el economista Gustavo Baer, "La baja en las tasas en pesos, ante el repunte de las Lecap por la decisión de no incluir instrumentos de tasas fija en el menú de la licitación, revierte la dinámica descendente del dólar mayorista". Y amplió: "Ocurre que los operadores interpretan dichas señales como una decisión monetaria de reducir las tasas, a fin de aliviar el costo financiero de los agentes económicos, y apuntando a ayudar a la inflación y la actividad".

Pero ojo, que no cunda el pánico. Los especialistas siguen con el optimismo a flor de piel y no ven que esta suba continúe rumbo al cielo. Gonzalo Lacunza, analista en Empiria Consultores, señaló: "Creo que los flujos están dados para que el tipo de cambio real se mantenga relativamente estable durante el primer semestre. Algo por encima del nivel actual que mostró una apreciación importante en los últimos días". Y agregó que podría haber una depreciación en términos reales en el tercer trimestre, suave y sin sobresaltos, como la que vimos a mediados del año pasado, cuando el dólar subía pero sin que los precios se dispararan.

Por su lado, el asesor Abel Cuchietti explicó que ciertos factores macroeconómicos ayudan a mantener este panorama a la baja: "No hay muchos pesos en la calle, la demanda está chiquita y todavía no llegó con fuerza la liquidación del campo, que estimo empezará en marzo. Cuando eso pase, esta tendencia a la baja debería intensificarse". Sostuvo que para el CCL, que es la referencia, la banda de $1.360–$1.400 debería hacer de piso. Tras tocar entre $1.450 y $1.480, espera que el dólar retroceda y pruebe esa zona.

Eso sí, recordó que la inflación continúa y no se bajó del 1% mensual, lo que hace que, "otra vez, estamos delante de un dólar que se va poniendo más barato en términos reales". Así que, aunque el dólar levante la cola por estos días, el bolsillo de todos sigue sufriendo ese tira y afloje.