El Central volvió a meter compras fuertes, pero el stock de reservas igual aflojó

El Banco Central salió otra vez a comprar en el mercado oficial de cambios este jueves 30 de julio y se llevó u$s117 millones, su mejor marca de la semana. Con esa movida, encadenó su segunda rueda con saldo positivo después de cortar el martes una seguidilla de 135 jornadas consecutivas comprando. La intervención se dio en un día con más actividad y dejó la sensación de que la autoridad monetaria aprovechó el mayor movimiento para hacer caja.

En total, se operaron u$s537 millones en contado y el Central absorbió cerca del 22% de ese monto, una señal que en el mercado leen como una posible compra en bloque. Así, el saldo acumulado de julio trepó a u$s2.116 millones y las compras de 2026 llegaron a u$s13.281 millones. El mes ya quedó entre los más fuertes del año para sumar divisas, con un promedio diario de u$s106 millones, por encima de junio, aunque todavía por debajo del ritmo de mayo.

Pero no todo fue festejo. Las reservas brutas cayeron u$s199 millones y terminaron en u$s49.001 millones, apenas arriba del piso de los u$s49.000 millones. La baja se dio incluso con un empujón positivo por valuación de activos: el oro subió 1,88% y habría sumado cerca de u$s130 millones al balance contable del Central. También acompañaron el euro, la libra, el yuan y el yen, que tuvo su mayor salto desde 2022.

En el frente cambiario, el dólar mayorista bajó 0,53% y cerró en $1.488 para la venta. Con ese movimiento, la distancia frente al techo de la banda quedó en 20%, ya que el límite se ubica en $1.814,21. La baja también se sintió en los dólares financieros: el MEP cayó 1% hasta $1.508,43, el contado con liquidación retrocedió 2,10% a $1.552,41 y el blue cedió 0,53% para cerrar en $1.565.

Con esos valores, la brecha entre el blue y el mayorista quedó en 5,17%, mientras que el canje bajó a 2,92%. El clima más calmo llegó después de una rueda con menor demanda de cobertura y de la normalización del segmento dólar linked, que ayudó a aflojar la presión alrededor de la D31L6, la letra atada al tipo de cambio que vence este viernes.

En futuros también hubo bajas generalizadas. Julio perdió 0,50%, agosto retrocedió 0,56%, septiembre bajó 0,49% y diciembre cayó 0,46%. En ese tablero, la tasa implícita de julio quedó en 0% y la de agosto en 1,50% mensual, equivalente a 18,01% anualizado. En pesos, la TAMAR bajó de 22,88% a 22,38% y la BADLAR pasó de 22% a 21,25%.

En el mercado también marcaron que, tras el fuerte volumen operado en la D31G6, la letra dólar linked de agosto, la actividad en ese instrumento se achicó bastante. El monto pasó de más de u$s400 millones a unos u$s65 millones, en línea con una menor presencia oficial en el secundario. Además, el interés abierto en futuros de dólar subió apenas u$s37,6 millones, otro dato que muestra una cobertura más contenida. En síntesis, el Central compró fuerte, el dólar aflojó y los futuros acompañaron hacia abajo, pero la caída de reservas dejó claro que la recomposición sigue teniendo límites.