El techo del dólar podría superar los $1.600 a fin de febrero: ¿hasta dónde puede trepar?

Este martes, INDEC soltó la bomba: el Índice de Precios al Consumidor de diciembre pegó un salto del 2,8%. Un dato más que clave para el dólar, porque este porcentaje define cuánto se moverá el techo de la banda en febrero. Aunque el Gobierno le ponga un freno y diga que la divisa no tiene que necesariamente seguir al pie de la letra esos ajustes, la presión es inevitable.

Recordemos que desde 2026, el Banco Central dejó de lado la vieja estrategia del "crawl" mensual del 1% y ahora indexa las bandas al último dato inflacionario que se tiene en mano. Por eso, para enero, la banda ya subía de la mano de la inflación de noviembre, un 2,5%, y clavó el techo en $1.564,30.

Si miramos lo que viene, para fin de febrero la banda se dispararía un 2,8% más y pegaría en la punta de los $1.608,10. ¿Y dónde está el dólar oficial mayorista? Andando por los $1.457, o sea, con un salto del 10,3% tendría que encararlo para llegar a ese techo. Algo que el Gobierno pretende evitar a toda costa, haciendo maniobras y metiendo mano fuerte para calmar la pelota y no dejar que se desboque.

¿Qué pasa con la inflación? El último informe del INDEC contó que diciembre vino movidito, con subas en carnes, combustibles y boletos. Tradicionalmente este mes mete más aumentos por las fiestas, pero esta vez se dio la séptima aceleración seguida de precios, nada menos. Mientras tanto, el dólar oficial apenas se movió un 1% en diciembre, sacándole algo de ventaja al atraso cambiario que se creía superado.

En este contexto, que el techo suba puede generar expectativas entre los que guardan pesos para cambiar a dólares, pero el equipo económico anda mostrando que no quiere que el dólar oficial baile al ritmo de la banda. Entre ventas del Tesoro y maniobras del Banco Central, el mercado se mantuvo relativamente tranquilo en enero.

Ahora queda por ver qué decide el Gobierno: si se banca que el techo se siga estirando o si prefiere darle un poco más de aire al dólar para sostener reservas. El Banco Central viene comprando dólares últimamente, gesto que los mercados miran con buenos ojos. Lorenzo Sigaut Gravina, director de análisis macroeconómico en Equilibra, le contó a Ámbito que un techo más alto le da más margen al Banco Central para acumular reservas, siempre y cuando logre amansar un poco la inflación. Pero avisó también que si los precios siguen apurándose, el Gobierno no dudará en "aplicar un torniquete", lo que podría significar volver al ancla cambiaria para frenar la inflación a las patadas.