Las reservas del Central se dispararon y alcanzaron su pico más alto en tres años

Las reservas del Banco Central mostraron un alza que hacía rato no se veía, alcanzando el nivel más alto desde comienzos de 2023. En la última jornada, los activos brutos crecieron casi USD 800 millones y superaron los USD 44.100 millones, cifra récord desde la llegada de Javier Milei.

Este fortalecimiento se explica por la mezcla de varios factores. Primero, el BCRA volvió a comprar en el mercado oficial tras nueve meses de pausa, acumulando saldos positivos en las últimas ruedas. A esto le sumamos la suba del oro, que aportó más de USD 100 millones, y el ingreso de casi USD 700 millones de empresas que avanzaron con contratos ligados a las represas hidroeléctricas del Comahue.

Desde que arrancó el nuevo Gobierno, las reservas brutas ya duplicaron su valor, partiendo de apenas USD 21.000 millones en diciembre de 2023. Mientras tanto, el mercado cambiario se mantuvo piola: el dólar mayorista bajó un poquito y el Central absorbió más oferta de la esperada en el esquema de bandas.

En el segmento minorista, el dólar al público también mostró una caída moderada, mientras que los financieros terminaron con bajas leves. El contado con liquidación y el MEP se movieron con cambios acotados, en un contexto donde la intervención oficial y las tasas en pesos incentivan a liquidar divisas. El blue, por su parte, cerró con una suba chiquitita, aunque acumula una baja en lo que va de enero.

Los contratos del mercado de futuros anduvieron con poco volumen y sin sobresaltos, reflejando expectativas de estabilidad en el tipo de cambio. Operadores comentaron que el Central está usando una combinación de ventas de títulos y futuros para evitar tensiones tanto en las tasas como en el precio del dólar.

Por otro lado, el frente financiero está atento a los vencimientos de deuda en moneda extranjera que enfrenta el Gobierno esta semana. Los analistas suponen que el Tesoro tiene dólares disponibles y no descartan que haya un acuerdo con bancos internacionales para cubrir lo que falta, sin comprometer las reservas netas.

La Bolsa anduvo más precautelosa: el índice Merval cerró en baja, y las acciones argentinas en Wall Street sufrieron fuertes caídas, sobre todo las del sector energético, castigadas por la baja en el precio internacional del petróleo. Los bonos soberanos, en cambio, mostraron avances leves y el riesgo país se mantuvo cerca de los 560 puntos.

El mercado sigue de cerca la nueva etapa del programa monetario del Banco Central, con la mirada puesta en la capacidad oficial para sostener la acumulación de reservas y cumplir con el pago de la deuda sin líos cambiarios.