¡Otra semana de nervios! El dólar no para, los bonos se desinflan y la economía está en la cuerda floja

La semana arranca con los mercados mirando de reojo al dólar, que sigue imparable y ya tocó el techo de las bandas de libre flotación. Aunque esta suba no se tradujo al instante en los precios de las góndolas, la preocupación por la estabilidad económica es palpable. El Índice de Tipo de Cambio Real Multilateral, que publica el Banco Central, está por encima de lo que se considera un equilibrio, desmintiendo que haya un atraso cambiario.Pero no todo es el dólar. El clima de incertidumbre se intensificó después de la derrota del gobierno en las elecciones bonaerenses y los tropiezos en el Congreso. Los inversores ven una debilidad política que complica las reformas y genera dudas sobre lo que vendrá. Como dijo Gustavo Ber, economista, esto "incrementa la prima de riesgo" porque los avances económicos dependen mucho del escenario político.En este panorama, la apuesta fuerte del Gobierno es conseguir un préstamo de Estados Unidos. Sería una bocanada de aire fresco para pagar las deudas y fortalecer las reservas del Banco Central, que se vieron golpeadas por las ventas para intentar frenar la suba del dólar. La intervención del BCRA, con USD 1.110 millones vendidos, generó más dudas sobre la solidez del esquema cambiario actual.Mientras tanto, los bonos y acciones argentinas se dieron un palo zarpado, con caídas de hasta el 40% en 2025, un contraste fuerte con los récords de Wall Street. El riesgo país, ese termómetro que mide la confianza, ya roza los 1.500 puntos básicos, lo que significa que conseguir plata afuera es carísimo. Según el CESO, la necesidad de financiamiento externo sigue siendo alta, y la economía con déficit complica bajar este riesgo.También hay que hablar de la "danza de los pesos". La cantidad de plata en la calle sigue siendo mucha, con una Base Monetaria que creció un 78% en un año. Esto presiona al dólar y mantiene la inflación, que ronda el 2% mensual, en niveles preocupantes. Las tasas de interés en pesos están por las nubes, lo que frena el crédito y el crecimiento, pero si bajan de golpe, podría liberar más pesos y recalentar la demanda de dólares. Es un verdadero quilombo para el Banco Central, que tiene que esterilizar esa liquidez sin ahogar la economía.En definitiva, la economía argentina arranca la semana en un equilibrio delicado, con la mirada puesta en las negociaciones por el auxilio financiero y en las señales políticas. Las elecciones de octubre y la capacidad del Gobierno para generar consensos serán clave para intentar calmar las aguas y darle un respiro a los bolsillos de la gente.